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金达威溢价1.91倍收购扩大原料布局 七年投资并购11家企业筑全产业链

2020-12-03 08:03:56 来源:长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

曾经因NMN概念(长寿)名动一时的金达威(002626.SZ)再度进行产业布局。

12月1日晚,金达威公告,企业拟出资3.07亿元收购A股企业丰原药业参股的江苏诚信药业有限企业(简称诚信药业)86%股权,标的企业估值溢价约1.91倍。

长江商报记者发现,这是金达威完善产业布局、完善产业链之举。诚信药业主要生产医药原料、化妆品和膳食补充原料等,拥有丰富的酶库资源。收购诚信药业将扩大金达威在原料药领域布局。

金达威创立于1997年11月,2011年10月28日在深交所挂牌上市。

从2013年开始,企业突然加大产业布局力度,频频通过投资设立、并购等途径扩张。这些动作,涉及医疗保健用品、互联网零售及药品零售等领域,从而形成了保健品全产业链。企业还积极加强品牌营销推广,积极探索、试点新商业模式。

整体而言,借助完整的产业链优势,金达威经营业绩呈增长趋势。今年前三季度,企业实现归属于上市企业股东的净利润(简称净利润)7.94亿元,同比增逾五成。

再并购完善产业布局

热衷产业并购的金达威又抛出了一份产业并购计划。

根据公告,金达威拟与自然人喻红忠、卞雨花、人喻艳、丰原药业、南京冠准投资合伙企业(有限合伙)签署协议,以自有资金3.073亿元购买上述出让方所持有诚信药业86%股权。

诚信药业成立于2010年8月17日,注册资本2.23亿元,经营范围包括丙胺酰谷氨酰胺、奥拉西坦、阿托伐他汀钙、吡喹酮等原料药生产、销售。目前,主要经营三大原料产品吡喹酮、奥拉西坦和β-烟酰胺单核苷酸,丙胺酰谷氨酰胺即将投产。企业产品通过了WHO世卫组织、欧盟EDQM(CEP)、美国FDA注册、日本医药品外国制造业者认证。

据披露,诚信药业拥有丰富的酶库资源,而这,正是金达威本次收购的主要原因。

金达威称,本次交易完成后,企业将借助诚信药业的现有业务扩大在原料产业的布局。同时,企业可利用其现有的酶技术平台,大力发展酶催化绿色技术,与企业业务体系形成协同关系,提升企业产品的综合竞争能力。

本次交易,标的企业估值存在较大幅度的溢价。

财务数据显示,截至今年8月31日,诚信药业资产总额3.37亿元,总负债账面价值2.12亿元,净资产账面价值1.24亿元。本次评估采用收益法评估,其100%股权评估值为3.6亿元,增值2.36亿元,增值率191.47%。

今年以来,标的企业诚信药业经营业绩有转好迹象。2019年及今年前8个月,诚信药业分别实现营业收入9833.15万元、1.17亿元,对应的净利润为-4664.3万元、1331.16万元。今年前八个月的营业收入已经超过去年全年,且在净利润方面实现了扭亏为盈。

值得一提的是,诚信药业的三大原料产品之一的β-烟酰胺单核苷酸正是备受市场热捧的NMN概念全称。

今年7月,因NMN概念,金达威股价接连大幅上涨。短短20个交易日,股价翻倍,市值增加近200亿元。

长江商报记者发现,2011年上市以来,金达威开展了系列投资并购。

2013年9月,企业控股企业厦门佰盛特生物科技有限企业成立,2014年,厦门金达威维生素有限企业、KUCHolding(美国)、金达威控股有限企业(香港)、厦门金达威电子商务有限企业相继注册成立。2015年,企业又注册成立四家企业。此后几年,企业通过投资设立、并购等途径,频频进行产业布局。

据长江商报记者不完全统计,2013年以来,金达威投资并购的控参股企业达11家,标的企业涉足医疗保健用品、互联网零售及药品零售、贸易企业与工业品经销商、消费品经销商等。金达威整合保健品上中下游产业链,形成了从原料研发制造、成品研发制造、品牌营销、渠道布局、品牌传播系列的大健康全产业链。

无疑,本次拟收购诚信药业,是金达威加码原料市场布局的重要一环。

年内业绩股价双升

持续推进产业布局的金达威,股价及业绩均实现了快速增长。

12月1日,受本次收购资产消息刺激,二级市场上的金达威跳空高开,全天高位运行。至下午收盘,收涨4.54%,收报35.23元/股。

今年初,企业股价为19.50元/股,年内涨幅为80.67%,市值增长96.97亿元。

二级市场股价的上涨得到基本面的支撑。

今年前三季度,金达威实现营业收入25.69亿元,较去年同期的22.97亿元增长11.85%,净利润为7.94亿元,去年同期为5.28亿元,同比增长2.66亿元,增幅为50.41%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣 非净利润)为7.46亿元,较去年同期的5.11亿元增长46.03%。

其中,第三季度,企业实现营业收入9.60亿元,同比增长29.34%,净利润3亿元、扣非净利润2.96亿元,同比分别增长89.45%、98.63%,均为高速增长。

金达威表示,前三季度经营业绩大幅增长,主要是企业辅酶Q10、维生素A原料产品及营养保健品销售增长。

对比营业收入和净利润同比增速发现,净利润的增速要高于营业收入,原因在于,毛利率、净利率上升。

今年前三季度,企业产品综合毛利率、净利率分别为55.74%、31.52%,去年同期为47.47%、23.14%,同比分别上升8.27个百分点、8.38个百分点。

上市以来,总体上,金达威表现出较强的盈利能力。

数据显示,2011年至2015年,金达威实现的年度净利润在1亿元左右,其中2014年最高达1.95亿元。2016年开始,净利润有了较大幅度增长。2016年至2018年,其实现的净利润分别为3亿元、4.74亿元、6.87亿元,同比增长166.29%、58.14%、44.97%。

2019年,受子企业商誉减值及无形资产减值等因素影响,净利润有所下降。

对比今年前三季度及以往年度经营业绩,前三季度的净利润、扣非净利润均大幅超过此前任一年度。

综上,2011年上市以来,金达威实现的净利润累计达33.49亿元,年均盈利约3.50亿元。

盈利能力较强的金达威积极派发现金红利。2011年至2019年,企业累计派发红利约15.42亿元,分红率达60.54%。

敢于大举派发红利,除了自身盈利能力较强,也与企业现金流充足有关。截至今年9月底,金达威资产负债率为28.74%,货币资金8.07亿元,短期债务为4亿元。

今年前三季度,企业经营现金流金额为7.44亿元,同比增长16.52%。

责编:ZB

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