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吉翔股份连亏两年寄望并购突围 郑永刚包揽定增巩固控制权

2021-03-12 07:31:01 来源:长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者 明鸿泽

钼产品价格下降,影视业务经营承压,杉杉系核心人物郑永刚推动吉翔股份(603399.SH)外延式并购突围。

3月10日晚,吉翔股份披露重组预案,企业拟收购厦门多想互动学问传播股份有限企业(简称多想互动)83.12%股权。

吉翔股份坦言,本次重组是企业自身拓展主业、增强盈利能力之举。目前,吉翔股份主营业务有两部分,即钼化工及影视。

近两年,企业经营接连亏损。2019年亏损2.26亿元,2020年预计亏损金额超过2019年。

根据初步约定的业绩承诺,多想互动在2021年至2023年扣除非经常性损益后合计至少盈利2.6亿元。

本次重组还是资本大佬郑永刚加码控制权之举。本次收购涉及配套募资,所募资金由郑永刚包揽。目前,郑永刚实际控制吉翔股份只有6.09%。

3月11日,一投行人士向长江商报记者称,郑永刚擅长资本运作。本次重组完成后,在未来适当时机,郑永刚可能会选择获利退出,多想互动进而实现曲线借壳上市。

拓展第三产业谋求增长点

吉翔股份正在试图牵手多想互动,共同谋求美好未来。

根据重组预案,吉翔股份拟通过发行股份及支付现金方式收购多想互动83.12%股权。其中,70%通过发行股份支付、30%采用现金支付。目前,初步拟定的发行价格为4.54元/股,不低于定价基准日前60个交易日上市企业股票交易均价的90%。

截至本预案签署日,标的资产的审计和评估工作尚未完成,因此本次交易的标的资产的最终交易价格尚未确定。

这次重组,标的资产可能存在较大幅度溢价。经交易各方初步协商,多想互动整体估值暂定为约10亿元。

多想互动成立于2012年5月21日,注册资本为5088万元。其控股股东和实际控制人为刘建辉,刘建辉作为创始股东之一,直接持有标的企业1106.52万股股份,持股比21.75%,并通过梦想未来和创想未来控制标的企业股份29.67%,合计控制标的企业51.42%的股份。

多想互动经营业绩基本稳定。2019年及2020年上半年,其实现营业收入3.92亿元、1.16亿元,净利润为8007.73万元、2387.36万元,扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为7600.18万元、2086.41万元。

截至2020年6月30日,多想互动净资产约为2.77亿元。按照暂定估值10亿元计算,本次收购的溢价率约为261.01%。

本次重组备受关注,还源于标的企业原本计划独立上市。

2015年12月31日,多想互动在新三板挂牌,去年11月,其从新三板摘牌。而在去年6月,多想互动启动创业板IPO,9月22日,通过深交所创业板上市委审核,成功过会。

一般而言,IPO过会后,三个月内可拿到上市批文。然而,在去年12月27日,多想互动撤回首发上市申请。此举,一度让市场起疑,多想互动上市究竟在哪个环节出了问题?

谁料想,仅过两个多月,多想互动再度冲击资本市场。不同的是,借道吉翔股份曲线上市。

多想互动是为了谋求曲线上市,吉翔股份本次并购重组的目的是什么呢?

实际上,吉翔股份对本次重组也寄予厚望。企业称,在钼产品业务、影视业务等原有业务发展不佳的情况下,通过收购多想互动,能够有效拓展业务体系,寻找新的盈利增长点。

目前,吉翔股份拥有两大主业,即钼产品业务和影视业务。如果能成功将多想互动收入囊中,将形成大产业主业运营格局。

两大主业均陷入亏损

收购多想互动,是吉翔股份急需摆脱经营困境的重要动作。

吉翔股份的前身是新华龙,曾是国内一家大型钼业企业,主要从事钼炉料、钼化工、钼金属等钼系列产品的生产、加工、销售业务,拥有焙烧、冶炼、钼化工、钼金属深加工等一体化的生产能力。2012年8月24日,其在上交所主板挂牌上市。

有色资源行业存在较为明显的周期性。新华龙上市后,经营业绩接连滑坡。2011年,上市前一年,企业实现营业收入33.74亿元、净利润0.92亿元。2012年,上市第一年,其营业收入、净利润分别为25.82亿元、0.90亿元,同比下降23.47%、1.65%。2013年,净利润再度下降至0.55亿元。2014年,净利润稳定在0.55亿元,但扣非净利润为0.28亿元,同比下降36.37%。

2015年,是新华龙上市后的首个亏损之年。当年,净利润为亏损3.52亿元。2016年,借助非经常性损益勉强扭亏为盈,但扣非净利润为亏损0.67亿元。

2017年,是新华龙的转折之年。这一年,杉杉系控股的宁波炬泰投资管理有限企业(简称宁波炬泰)通过完成受让新华龙集团所持有的上市企业14.02%股份以及秦丽婧等三名股东持有的14.68%股份成为其控股股东,郑永刚成为企业实际控制人。

郑永刚入主后,将影视传媒业务资产注入新华龙,并将企业更名为吉翔股份,推动企业进行产业转型。

2017年,吉翔股份经营业绩大幅增长,净利润达2.20亿元,扣非净利润为0.99亿元,均为历史最好业绩。然而,从2018年开始,受影视行业变化等多种因素影响,吉翔股份经营业绩持续下降,本次产业转型,远未达到预期。

2018年,企业实现的营业收入为37.30亿元,同比增长69.65%,净利润为1.91亿元,同比下降13.20%,但扣非净利润只有0.07亿元,同比下降92.56%。净利润与扣非净利润相距较大,主要原因是并购标的业绩承诺补偿款,达2.10亿元。

2019年,企业亏损2.26亿元,为郑永刚实际控制以来的首次亏损。2020年,企业预计亏损金额为2.2亿元至2.6亿元。这意味着,连续两年,企业合计亏损达4.50亿元左右。

针对本次重组,吉翔股份描绘了较好的发展前景。钼市场波动频繁,近年来更是出现价格倒挂,影视业经营承压,企业急需拓展业务,形成健康的产业发展格局。多想互动是一家主打“时尚+体育”内容的整合营销企业,主要为品牌客户提供传播策略、策划创意和传播实行服务,提升其品牌的知名度和美誉度,提供内容营销、数字营销、公关活动策划、媒介广告代理四大类服务,在业内具有较强竞争优势。

根据业绩承诺,2021年至2023年,多想互动实现的扣非净利润分别不低于0.60亿元、0.90亿元、1.10亿元,三年合计为2.60亿元。如果顺利实现,将贡献不小业绩。

此外,本次重组涉及的配套募资,由郑永刚控制的企业包揽。届时,郑永刚实际控制吉翔股份的股权比例将会明显上升。目前,郑永刚实际控制企业6.09%股权。

责编:ZB

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